Cox ha completado la adquisición de Iberdrola México por 4.000 millones de dólares, una operación anunciada en julio de 2025 que incorpora al grupo 2.600 MW de capacidad instalada operativa, la mayor suministradora privada de México y una cartera de proyectos renovables de alrededor de 12.000 MW. La transacción refuerza la presencia de la compañía en México, donde ya operaba desde hace más de una década.
El perímetro adquirido incluye activos de generación eléctrica, actividad de comercialización y un equipo de más de 800 profesionales. Según Cox, la plataforma comercial cuenta con más del 25% de cuota de mercado, 20 TWh de comercialización y más de 500 grandes clientes.
La operación también incorpora una cartera de proyectos de generación renovable en distintas fases de desarrollo, estimada en unos 12.000 MW. En capacidad operativa, la transacción suma más de 2.600 MW. Comprende, además, 1.368 MW de centrales de ciclo combinado y cogeneración y 1.232 MW de activos eólicos y fotovoltaicos ubicados en diversos estados del país como Coahuila, Nuevo León, Querétaro, Tamaulipas, Puebla, Guanajuato, Sonora y San Luis Potosí.
En términos proforma, Cox afirma que el grupo habría alcanzado en 2025 ingresos por 2.551 millones de euros y un EBITDA de 786 millones de euros. El flujo de caja operativo se habría situado en torno a 592 millones de euros.
La financiación se estructuró como un préstamo sindicado respaldado por siete entidades financieras de primer nivel. Entre los bancos participantes figuran las estadounidenses Citi y Goldman Sachs, las europeas Barclays y Deutsche Bank, las españolas Santander y BBVA, ambas con una presencia relevante en México, y el canadiense Bank of Nova Scotia.
Cox ha asegurado que el tramo no cubierto por la financiación bancaria se completará mediante aportes de capital propios y recursos provenientes de inversores institucionales.
La compañía mantendrá al equipo directivo de Iberdrola México e integrará a toda su plantilla. Para Cox, México pasa a ocupar un lugar central dentro de su plan 2026-2028 en América, tanto por los activos incorporados como por la actividad de suministro a grandes clientes.
Esta operación se enmarca en el proceso de desinversión de Iberdrola en México, que en 2024 concretó la venta del 55 % de sus activos energéticos en el país al fondo México Infrastructure Partners por 6,000 millones de dólares, transacción anunciada inicialmente en febrero de 2023. Con la compra de Iberdrola México, Cox refuerza de forma significativa su presencia en uno de los principales mercados energéticos de América Latina.
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