La Comisión Reguladora de Valores de China (CSRC) ha aprobado el registro de futuros y opciones de polisilicio en la Bolsa de Futuros de Guangzhou (GFE), marcando un paso clave en el desarrollo de herramientas de gestión de riesgos para la cadena de suministro solar.
Desde entonces, la GFE ha revelado los detalles del contrato y las normas de negociación, junto con una convocatoria abierta para los almacenes de entrega designados y las agencias de inspección de calidad.
Los futuros del polisilicio empezarán a negociarse el 26 de diciembre, seguidos de las opciones el 27 de diciembre. El tamaño estándar de los contratos de futuros es de 3 toneladas métricas por lote.
Los márgenes de negociación iniciales se fijan en el 9% del valor del contrato, y el límite de precio diario es del 14% por encima o por debajo de la referencia de cotización el primer día de negociación. A partir de entonces, el margen y los límites de precios se ajustarán al 9% y al 7%, respectivamente, en función del precio de liquidación del día anterior.
Los primeros contratos incluirán los meses de entrega de junio a diciembre de 2025, denominados PS2506 a PS2512. Se negociarán de lunes a viernes, excepto festivos, con sesiones específicas de mañana y tarde.
Los futuros tendrán una comisión de transacción del 0,01% del valor de la operación, mientras que las comisiones de las opciones se han fijado en 2 yuanes (0,28 dólares) por lote. Las órdenes iniciales de opciones se limitarán a instrucciones de precio limitado y límite máximo, con un tamaño máximo de lote de 100 lotes.
GFE busca almacenes de entrega en regiones clave de producción de polisilicio, como Mongolia Interior, Sichuan, Yunnan, Shaanxi, Gansu, Qinghai, Ningxia y Xinjiang, lo que refleja la concentración geográfica del sector.
La aprobación de los derivados del polisilicio aborda la creciente volatilidad de los precios y los desequilibrios estructurales entre la oferta y la demanda en el mercado del polisilicio de grado solar.
La Asociación de la Industria Fotovoltaica de China (CPIA) ha señalado que las fluctuaciones de precios del polisilicio alcanzaron el 227%, 63% y 280% en 2021, 2022 y 2023, respectivamente. Estas oscilaciones de precios han subrayado la necesidad crítica de herramientas de gestión de riesgos en el sector, que es fundamental para los objetivos de energía limpia de China.
GFE también ha introducido futuros para el silicio industrial y el carbonato de litio, materiales clave en el sector de las energías renovables. Estos contratos, lanzados en diciembre de 2022 y julio de 2023, han mostrado una fuerte actividad de mercado, con volúmenes de negociación diarios medios de 13.700 millones de yuanes y 29.400 millones de yuanes hasta noviembre de 2024.
Se espera que los futuros y opciones sobre polisilicio mejoren la estabilidad y la eficiencia de la cadena de valor de la energía solar en China, ayudando a las empresas a protegerse frente a la volatilidad, gestionar los riesgos y reforzar la confianza del mercado a medida que el país amplía su capacidad de energía renovable.
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