Miles de millones de dólares en inversiones del sector privado podrían verse enfriados por la incertidumbre de los créditos fiscales, advierte el Consejo Estadounidense de Energías Renovables (ACORE, por sus iniciales en inglés) en su último informe, «Tax Stability for Energy Dominance» (Estabilidad fiscal para el dominio energético). La agenda del dominio energético nacional, afirma ACORE, nunca ha sido tan importante.
El informe, que incluye entrevistas y una encuesta a ejecutivos, en su mayoría de alto nivel, que trabajan en 39 de los mayores promotores e inversores en energías limpias del país, afirma que Estados Unidos logrará el dominio energético y protegerá las inversiones en energía si proporciona certidumbre política, mantiene los créditos fiscales a las energías limpias y preserva la disposición sobre transferibilidad.
La mayoría de los encuestados afirmaron que seguirán considerando la energía limpia como una clase de activo atractiva y que no reducirían sus perfiles de riesgo en un entorno con cambios políticos limitados. ACORE descubrió que la mayoría de los encuestados mantenían esta perspectiva a pesar de que seguían preocupados por los riesgos existentes en el mercado, como la insuficiente capacidad de transmisión, los retrasos y costos asociados a las colas de interconexión, la inflación y los costos de los insumos, y las limitaciones de la cadena de suministro.
«Con la derogación de los créditos fiscales a las energías limpias se produciría un descenso sustancial en la cantidad de proyectos que se llevan a cabo. Esto se traduce en menos puestos de trabajo y menores ingresos por impuestos sobre la propiedad para los condados donde se construirían estos proyectos. Los terratenientes perderían los ingresos por arrendamiento que proporcionan los proyectos de energía limpia, lo que ayuda a los agricultores a mantener sus explotaciones en la familia», dijo un promotor a ACORE.
La encuesta de ACORE también revela que la mayoría de los inversores y promotores esperan que aumente la variedad de fuentes de financiación de proyectos, en particular la transferibilidad autónoma y las estructuras híbridas de capital fiscal y transferibilidad.
Sin embargo, el informe advierte de que «los cambios políticos que deroguen o devalúen los créditos fiscales energéticos amenazan con reducir significativamente las inversiones del sector, junto con los continuos cambios normativos y la aplicación de aranceles adicionales que afecten a la cadena de suministro de energía limpia».
Todos los inversores y el 90% de los promotores encuestados afirmaron que planearían aumentar o mantener su actividad en el sector de las energías limpias de EE.UU. siempre que no se introdujeran cambios en los créditos fiscales energéticos.
En particular, según el informe, el 50% de las empresas que invierten 500 millones de dólares o más al año tendrían intención de aumentar su inversión en un 10% o más, lo que se traduciría en miles de millones de dólares en inversiones del sector privado. La incertidumbre sobre los créditos fiscales, sin embargo, podría hacer que el 84% de los inversores y el 73% de los promotores disminuyeran su actividad en energías limpias, según el informe. Entre los encuestados de empresas con más de 1.000 millones de dólares en inversiones, el 80% afirmó que reduciría significativa o moderadamente sus planes de inversión en energías limpias, lo que podría traducirse en la pérdida de decenas de miles de millones de dólares en inversiones del sector privado.
La transferibilidad es ahora una de las principales fuentes de inversión dentro de la energía limpia, y a menudo sirve como fuente principal para proyectos o complementa otras fuentes de financiación, como el capital fiscal, a través de estructuras híbridas.
La transferibilidad permite a las pequeñas y medianas empresas aprovechar los créditos fiscales, pero antes de la Ley de Reducción de la Inflación (IRA), la venta directa de créditos fiscales fuera de las estructuras de capital fiscal no era una vía posible para monetizar los créditos fiscales. La IRA autorizó a los propietarios de nuevas infraestructuras de energía limpia a vender nueve tipos de créditos fiscales a otras empresas a cambio de dinero en efectivo.
Como resultado, la transferibilidad ha permitido la entrada de nuevos participantes en el sector de las energías limpias, facilitando a más empresas y organizaciones más pequeñas el despliegue de su capital.
«Sin la transferibilidad, el capital fiscal volverá a manos de los grandes y no dejará sitio a los nuevos actores necesarios para el crecimiento y la evolución del sector», afirmó uno de los encuestados, que trabaja en un fondo de inversión en energía solar comunitaria y vivienda asequible. «La transferibilidad ha facilitado mucho que las empresas estadounidenses inviertan en energías renovables. En el pasado, si nos fijamos en el capital fiscal tradicional, sólo había un puñado de actores que realmente podían beneficiarse del acceso a estos créditos fiscales», dijo un corredor de seguros a ACORE.
ACORE recomendó preservar la disposición sobre transferibilidad, que «permitirá la participación continuada de pequeñas y medianas empresas en el mercado e impulsará más proyectos desde las ideas sobre el papel hasta el acero sobre el terreno».
Según ACORE, los créditos fiscales federales para la energía han desempeñado un papel decisivo en la creación de un entorno de mercado estable para estimular este crecimiento. La energía nacional se ha visto reforzada por las recientes mejoras de estos créditos, que incluyen créditos fiscales a la producción y la inversión para instalaciones de generación de energía, fabricación nacional y producción de minerales críticos, créditos de bonificación asociados y nuevas opciones de monetización de créditos fiscales, como la transferibilidad.
El informe subraya que el mantenimiento de la certidumbre en torno al actual conjunto de créditos favorece el desarrollo continuado de la energía estadounidense, a la vez que permite beneficios fundamentales como:
- fomentar la creación de empleo y los beneficios económicos locales
- precios asequibles de la energía,
- mejorar la fiabilidad de la red
- reforzar la competitividad global
- la deslocalización de la fabricación
«Estados Unidos necesita una estrategia energética que incluya todo lo anterior si quiere alcanzar el dominio energético», declaró Ray Long, presidente y consejero delegado de ACORE. «Tenemos una oportunidad extraordinaria de afrontar el reto del crecimiento de la demanda con una energía asequible, fiable y segura, por lo que no podemos permitirnos perder esta oportunidad limitando nuestra propia ventaja».
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